Aktiensplit – Trading Analyse

Von Thomas
Oktober 21, 2024

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Kann man von Aktien Splits profitieren wenn sie bereits angekündigt wurden? Kann man vor oder nach dem Split mit statistischen Effekten rechnen, die man als Trader nutzen kann. Das analysieren wir in diesem Beitrag gemeinsam.

Vorweg: Bei diesem (Back)test (Analyse) musste ich etwas anders arbeiten als gewohnt. Warum? Weil es in den letzten 25 Jahren bloß 57 Splits im S&P 100 gab. Das bedeutet, dass die Anzahl der Trades (Aktienkäufe) zu wenig ist, um so mit einem „richtigen Trading System“ Geld zu verdienen.

Normalerweise mache ich im Vergleichszeitraum mit einem „richtigen“ Trading-System mehrere tausend Trades. Also entscheidet beim erfolgreichen Trading nicht nur die Qualität meines Systems sondern auch die Quantität (wie oft ich es anwenden kann = wie oft ich trade). Das nur am Rande erwähnt.

Der mittlere Gewinn je Trade

Die Quantität fehlt also hier beim Testen der Splits, daher brauche ich auch nicht auf den jährlichen Profit in Prozent achten, der sonst die wichtigsten Kennzahl ist. Denn der wäre viel zu gering.

Vielmehr achten wir auf den Average Profit je Trade in Prozent, also den durchschnittlichen Gewinn oder Verlust pro Trade (Aktienkauf) über diese 57 Splits. Denn der ist hier sinnvoll, weil er mir verrät, ob meine Trading Idee gut oder schlecht ist, unabhängig von der Frage, wie oft ich sie anwende. Wie schaut es da nun aus?

Anmerkung: für eine Statistik sind 57 Stichproben (in diesem Fall Splits) sehr „dünn“. Aber mehr Daten haben wir nicht. Für die Kenner: man könnte nun natürlich eine Monte Carlo Simulation machen, aber damit würde ich hier wohl über das Ziel herausschießen…

Untersucht wurden für diesen Backtest 2 Parameter

1. Wie viele Tage vor/nach dem Split muss ich Kaufen um Profit zu machen?

Untersucht wurden hier die Werte von 10 Tage davor bis 10 Tage danach

2. Wie lange muss ich nach dem Kauf die Aktien halten?

Untersucht wurden eine Behaltedauer von 1 bis 50 Tagen

Den besten durchschnittlichen Gewinn pro Trade (+5.48%) bekomme ich bei einer Behaltedauer von 50 Handelstagen. Den schlechtesten durchschnittlichen Gewinn (der sogar mit -1.06% pro Trade negativ – also ein Verlust ist) bekomme ich bei einer Behaltedauer von 6 Handelstagen.

Was wir daraus lernen, darüber sprechen wir später.

Aktien Split Analyse Teil 1

Was wir daraus lernen, darüber sprechen wir später.

Wenn ich nun den Gewinner (50 Handelstage Behaltedauer) mir genauer ansehe, weil ich wissen will, ob ich nun vor oder nach einem Split kaufe (und vor allem wie viele Tage davor oder danach) dann bekomme ich folgende – eindeutige – Antwort als Grafik. Das ganze nennt man übrigens beim Backtesting eine Optimierung.

Die Analyse der Splits

Was sehen wir auf dieser Grafik?

Die Werte reichen von -10 (= 10 Tage vor dem Split) bis +10 (10 Tage nach dem Split).

Wir sehen, dass es tendenziell besser ist, vor dem Split zu kaufen. Denn links sind die Balken höher. Der Gewinner ist hier 8 Tage vor dem Split. Alle Balken nach dem Split (rechts) sind weniger hoch – daher ist es generell besser, davor zu kaufen als danach. Der schlechteste Wert ist übrigens der Tag, nach dem der Split vollzogen war (+1). Auch das sollte zu denken geben.

Dann blicken wir auf die Tabelle.

Wir sehen die Optimierungsergebnisse sortiert nach dem höchsten Average Profit je Trade. Ganz oben wieder die +5.48% die wir schon hatten. Die erreiche ich eben bei einer langen Behaltedauer von 50 Tagen. Interessant ist, dass die besten Ergebnisse alle mit langen Behaltedauern erzielt werden. Wenn ich nun mit Hardcore Tradern sprechen würde, würde ich sagen, dass diese Optimierungsergebnisse stabil (=verlässlich) sind.

Wir merken uns hier nur (und lernen daraus) dass es tatsächlich so zu sein scheint, dass Aktien, die einen Split vollziehen auch längerfristig gut laufen. Bis 50 Tagen haben wir untersucht. Ob 60 oder 180 Tage noch besser sind, wissen wir nicht.

Aber es ging uns ja auch nicht um die ideale Haltedauer sondern vielmehr um die Frage, ob ich NACH EINEM BEREITS ANGEKÜNDIGTEN SPLIT noch kaufen soll (wenn ich Geld verdienen will) oder nicht. Und die Statistik sagt eindeutig ja, was aber im Einzelfall nicht stimmen muss.

Denn am Rande erwähnt: von den 57 untersuchten Splits waren bei einer Behaltedauer von 50 Tagen auch 20 Splits dabei, wo man auch nach 50 Tagen einen Verlust gemacht hätte. Damit will ich sagen, dass Statistik immer nur das große Ganze sehen kann und niemals den Einzelfall abdeckt. Das gilt für diese Analyse aber auch für komplexe Handelssysteme.

Das Fazit bei Aktien-Splits

Wenn ihr daher vor dem nächsten Split im S&P kauft, stehen die Wahrscheinlichkeiten gut, dass ihr nach 50 Tagen Gewinn macht. Aber Garantien gibt es leider an der Börse und beim Backtesting keine.

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